,[link widoczny dla zalogowanych]
浅谈企业采购中商务谈判策略
等一系列大型并购。3企业并购过程中的财务风险一项完整的并购活动通常包括目标企业选择、目标企业价值的评估、并购的可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合，上述各环节中都可能产生风险,[link widoczny dla zalogowanych]。并购过程中的财务风险主要有以下几个方面：3．1企业价值评估风险目标企业的估价取决于并购企业对其未来自由现金流量和时间的预测。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确，这就产生了并购公司的估价风险，风险的大小取决于并购企业所用信息的质量。3．2流动性风险流动性风险是指企业并购后由于债务负担过重,[link widoczny dla zalogowanych]，缺乏短期融资，导致出现支付困难的可能性,[link widoczny dla zalogowanych]。流动性风险在采用现金支付方式的并购企业收稿日期：2007—05—10中表现得尤为突出。由于采用现金收购的企业首先考虑的是资产的流动性，流动资产和速动资产的质量越高，变现能力就越高，企业越能迅速、顺利地获取收购资金。3_3融资风险并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购的顺利进行，如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到并购活动能否成功的关键。3．4企业文化融合风险对跨国文化冲击考虑不足，对新企业来说是很大的风险，如明基并购西门子手机业务、TCL并购汤姆逊、达能并购乐百氏，基本是不成功的。4企业并购财务风险的防范对策在并购过程中应有针对性地控制风险的影响因素，降低财务风险。如何规避和减少财务风险，可以采取下列具体措施：(1)改善彳吉。包不对称状况,[link widoczny dla zalogowanych]，采用恰当的收购估价模型，合理确定目标企业的价值，以降低目标企业的估价风险。由于并购双方信息不对称状况是产生目标企业价值评估风险的根本原因，因此并购企业应尽量避免恶意收购，在并购前对目标公司进行详尽的审查和评价。并购方可以聘请投资银行根据企业的发展战略进行全面策划，审定目标企业并且对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析，从而对目标企业的未来自由现金流量做出合理预测，使在此基础之上的估价较接近目标企业的真实价值。(2)从资金支付方式、时间和数量上合理安排，降低融资风险。并购企业要结合自身能获得的流动性资源、每股收益摊薄、股价的不确定性、股权结构的变动、目标企业的税收筹措情况，对并购支付方式进行结构设计，将支付方式安排成现金、债务与股权方式的各种组合，以满足收购双方的需要来取长补短。(3)创建流动性资产组合，加强营运资金管理，降低流动性风险。由于流动性风险是一种资产负债结构性的风险，必须通过调整资产负债匹配，加强营运资金的管理来降低。但若降低流动性风险，则流动性降低，同时其收益也会随之降低，为解决这一矛盾，建立流动资产组合是有效途径之一，使流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业流动性资金需要的同时也降低流动性风险。1’alkingabouttheBusinessNegotiationStrategiesinEnterprisePurchasersDoNGHua-pingABSTRACT：Thispaperintroducestheconnotationsandreasonsofbusinessnegotiation，analyzestheimportanceofdeterminingthetargetsofbusinessnegotiation，andexpoundstheclassificationandtechniquesofbusinessnegotiationstrategies．KEYWORDS：enterprisepurchasers；businessnegotiation；negotiationstrategies22O
More articles related to topics：
Możesz pisać nowe tematy Możesz odpowiadać w tematach Nie możesz zmieniać swoich postów Nie możesz usuwać swoich postów Nie możesz głosować w ankietach
fora.pl - załóż własne forum dyskusyjne za darmo Elveron phpBB theme/template by Ulf Frisk and Michael Schaeffer
Copyright Š Ulf Frisk, Michael Schaeffer 2004
